Glossar

Begriff	Erklärung
Alignment of Interest	Beschreibt die (gewünschte) Angleichung der Interessen des Fondsmanagers und der Anleger eines Fonds durch den Fondsvertrag.
Capital calls	Investoren in geschlossene private Vermögensfonds stellen in der Regel Kapital nach Bedarf zur Verfügung. Ein Kapitalabruf liegt vor, wenn ein Fondsmanager die Anleger des Fonds bittet, Kapital zur Verfügung zu stellen, um Investitionen zu tätigen und den Verpflichtungen des Fonds wie Ausgaben und Gebühren nachzukommen. Ein Kapitalabruf erfolgt in der Regel formell und schriftlich.
Capital Commitment	Der Betrag, zu dessen Zahlung an den Fonds sich ein Anleger in seinem Zeichnungsvertrag verpflichtet. Alle Capital Commitments addiert entsprechen dem gesamten Fondsvolumen.
Carried Interest	Carried Interest ist die kapitalüberproportionale Gewinnbeteiligung an den Fondsmanager als eine Art Bonus.
Catch Up	Der Begriff wird im Zusammenhang mit dem "Distribution Waterfall" im Fondsvertrag verwendet. Der "Catch Up" ist die Bezeichnung für die Stufe des Ausschüttungs-Wasserfalls, die erreicht wird, nachdem die Hurdle der Anleger überschritten wurde, wenn der Fondsmanager nachfolgende Ausschüttungen erhält (und damit nach den vorherigen Stufen, in denen alle Ausschüttungen an die Anleger gezahlt wurden, "aufholt"), bis die vereinbarte Carried-Interest-Gewinnausschüttung (typischerweise 80% an die Anleger und 20% an den Fondsmanager) erreicht ist.
Dachfonds / Fund-of-funds	Ein Fonds, der nicht direkt in operative Unternehmen investiert, sondern in andere Fonds. Die Zielfonds eines Dachfonds investieren in Portfoliounternehmen.
Divestment Period	Die Phase nach dem Investitionszeitraum, in der ein Fonds seine Investitionen veräussert.
Final Closing	Das Ende des Fundraisings und der letzte Zeitpunkt, an dem neue Investoren in geschlossene Fonds aufgenommen werden.
First Closing	Ende der ersten Fundraising-Phase, in der die Anleger in einen Fonds aufgenommen werden.
Fundraising	Bezieht sich auf die Phase, in der Mittel von Investoren für einen neu gegründeten Fonds beschafft werden. Sie endet mit dem Final Closing.
General partners (GP)	General Partner (GP) sind für die Verwaltung des Fonds verantwortlich. Sie stellen in der Regel einen Anfangsbetrag (GP Commitment) für die Einrichtung des Fonds zur Verfügung, haften unbeschränkt und erhalten in der Regel eine Verwaltungsgebühr (Management Fee).
GP Commitment	Das Investment der Fondsverwaltungsgesellschaft.
Hurdle Rate (Preferred Return)	Vertraglich festgelegte Mindestrendite für Fondsinvestoren, die erreicht werden muss, bevor der Fondsmanager Ausschüttungen seines Carried Interest erhält. Die traditionelle Hurdle Rate für Private-Equity-Fonds liegt bei 8 %.
Internal Rate of Return (IRR)	Der interne Zinsfuss (Internal Rate of Return, IRR) ist der annualisierte implizite Abzinsungssatz, der aus einer Reihe von Mittelzuflüssen berechnet wird. Die IRR-Methode ist die typische Performancemethode für Private-Equity-Fonds, da Portfolioinvestitionen im Laufe der Zeit mit mehreren Kapitaleinlagen und Ausschüttungen gekauft und verkauft werden.
Investment Phase	Der Zeitraum, in dem der Fonds neue Investitionen tätigt und Kapital von Anlegern für Investitionszwecke abruft.
J-Kurve	Beschreibt die stufenweise Entwicklung der Renditen eines Privatmarktfonds, der in den ersten Jahren aufgrund von Anschaffungskosten und Anfangsverlusten negative Ergebnisse erwirtschaftet und in den Folgejahren durch die Veräusserung oder der Wert einzelner Beteiligungen über den Kosten liegende Erträge erzielt.
Limited partners (LP)	Limited Partners (LP) stellen das Kapital für private Investitionen bereit. Ihre Haftung ist auf den von ihnen investierten Betrag begrenzt.
Private Debt	Fremdkapital eines Unternehmens
Private Equity	Eigenkapital eines Unternehmens
Private Infrastructure	Infrastrukturanlagen
Private Real Estate	Immobilien
Venture Capital	Eigenkapital eines Startups/Jungunternehmens